近日，专注于改良型新药开发的广州新济医药股份有限公司向 港交所主板递交 H股上市申请。
这家累计融资近3亿元、核心产品切入千亿赛道的企业。
凭借自主研发的可溶性微针和鼻腔吸入制剂两大技术平台，试图在经皮给药和中枢神经系统疾病治疗领域打开一片 蓝海。
而撑起这一切的，是创始人吴传斌博士。
一位在药剂学“修路”赛道上深耕了二十余年的科学家。
01 从强生到讲台
一次改变方向的回国调研
2005年，吴传斌受Abrika公司委托回国进行投资环境调研。
他沿着沿海发达地区走了一圈，却看到一个令人不安的现实：国内创新制剂环境薄弱，企业对高端制剂重视不足，人才梯队严重断层。
彼时的中国制药业正处在仿制药遍地开花、原创新药方兴未艾的转型前夜。大多数人盯着分子发现，找到新化合物，似乎就解决了所有问题。
但吴传斌看到的是另一个维度：药物找到了，如何让它们精准、安全、舒适地抵达病灶？这条路，没人修。
“这段经历对我职场观乃至创业观都起到了关键作用。”他放弃了国外的优厚职位，选择回国。
吴传斌的履历足够亮眼：北京医科大学药剂学硕士，得克萨斯大学奥斯汀分校博士，毕业后先后任职于华生制药、强生、诺华、Abrika等国际巨头。
在强生期间，他亲历了公司千亿收购全球载药技术先驱Alza。
这家企业在透皮技术、口服渗透泵、吸入制剂等领域占据领先地位。跨国巨头对创新制剂的布局，远超他的想象。
回国后，他先加盟一家国内药企，随后又做出一个让很多人意外的选择，登上中山大学药学院的讲台，成为一名教授。
“我从未想过会成为一名大学老师，但人才资源的缺失促使我走上了讲台。”在他看来，纯粹的大学理论教学培养出的学生缺乏产业转化能力，要真正改变行业底层人才结构，必须产学研结合。
2007年，吴传斌创办新济医药。一边带博士生，一边经营企业，这一干就是十几年
02 两条技术路线
一个清晰判断
创业16年后，吴传斌对产业方向有了明确判断：“2008年到2020年是一类新药发展的黄金期，2020年后，低风险、高回报率的二类改良型新药进入了风口。 ”
这个判断定义了新济医药的全部战略。不做First-in-class的分子发现，而是做给药方式的革命。
公司两大技术平台由此确立：
可溶性微针技术。
用微米级针尖阵列穿透皮肤角质层，药物随针体溶解后释放，实现无痛、微创的经皮给药。
它要替代的是传统注射，尤其对儿童患者而言，打针带来的疼痛本身就是一种医疗负担。
目前中国唯一进入II期临床试验的可溶性微针药物贴剂，就是新济医药的盐酸右美托咪定微针贴剂，针对儿童及成人术前镇静，I期数据已证明15分钟内快速起效，2026年6月儿科适应症IIa期研究已完成。
鼻腔吸入制剂技术 。
药物经鼻腔递送，直接绕过血脑屏障，起效更快。
核心产品XJN010是中国首个、也是唯一一个针对帕金森病患者“关”期发作的按需治疗药物（“关”期指患者症状突然加重的阶段，可能瞬间无法行动）。
另一款XJN026用于偏头痛急性发作，2026年1月获批IND，4月启动I期临床。
此外，用于糖尿病及体重控制的微针贴剂XJN1102计划2026年Q4向NMPA和FDA提交IND，用于化疗呕吐的鼻腔制剂XJN2503也在推进中。
五条管线，全部围绕“改良给药”这一核心命题展开。
03 商业化的现实与远方
自成立以来，新济医药累计融资约2.9亿元，投资方包括广药创投、越秀丹麓、浙江创投等。
2025年11月C轮融资后隐含估值达15.3亿元。
但商业化的路还很长，2024年全年营收4902.6万元，净亏损1.45亿元，经营现金流持续为负。
对于一个临床阶段的生物医药企业，这并不意外：管线推进需要真金白银，产品尚未上市，收入主要来自CRO服务。
真正的考验在于：改良型新药虽在分子发现环节风险更低，但后续开发未必顺畅。
产品要获得监管和市场认可，关键在于能否证明自己不仅仅是“换了一种给药方式”，而是真正带来了疗效、安全性、起效速度或患者依从性上的临床优势。
吴传斌提出的企业使命是八个字：“新药为民，济世兴邦”。
2022年他获得中国侨联第九届“侨界贡献奖”，2025年又荣膺“新药开拓科学家奖”。
但对他而言，这些荣誉或许都不及一个产品真正上市来得重要。
从得克萨斯州的实验室，到中山大学的讲台，再到广州番禺的制剂车间，吴传斌走了一条少有人走的路。
他用十几年时间，给中国药剂学培养了一批既懂理论又懂产业的人才，也给几款亟待改良的药物找到了更好的“路”。
这条路还在修配资论坛，但方向，已经清楚了。
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